在嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化的大背景下，證券行業(yè)降本增效仍在延續(xù)。

券商中國(guó)記者梳理43家上市券商半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，今年上半年，43家上市券商薪酬總包的降幅約12%，與這些公司在今年上半年的總營(yíng)收下滑幅度相當(dāng)。

在21家披露了截至今年6月底最新員工數(shù)的上市券商中，有17家員工數(shù)量減少，上半年合計(jì)減員超5700人。其中，中信證券、國(guó)信證券減員超700人，中信建投減員逾600人。

在壓降員工成本之外，券商還壓降差旅費(fèi)、接待費(fèi)等辦公支出。有數(shù)據(jù)可查的30家券商中，23家都?jí)航盗瞬盥觅M(fèi)支出。最高如中金公司，上半年差旅費(fèi)支出同比降幅達(dá)40%。

薪酬總縮水12%

近一年來(lái)，有關(guān)券商降薪、降本增效的消息常常見(jiàn)諸報(bào)端。隨著2024年半年報(bào)披露完畢，上市券商在這方面的具體情況揭開(kāi)面紗。

券商中國(guó)記者按照“當(dāng)期薪酬總額=支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金+期末應(yīng)付職工薪酬-期初應(yīng)付職工薪酬”的公式計(jì)算，43家上市券商今年上半年的薪酬總額為745.71億元，相比2023年上半年848.85億元的薪酬總額同比下滑了12.15%。其中，有37家券商向員工支付的薪酬總包同比縮水，占比高達(dá)85%。

具體來(lái)看，2024年上半年共有21家上市券商薪酬總額超過(guò)10億元。其中，中信證券上半年薪酬總額降至100億元以下，為97.93億元，同比下滑8.9%。中金公司、華泰證券、國(guó)泰君安薪酬總額緊隨其后，均介于40億至44億元之間。

從薪酬總額同比變動(dòng)來(lái)看，中金公司薪酬總額縮水較多，由2023年上半年的57.99億元降至43.69億元，下滑近25%。此外，中泰證券、光大證券、財(cái)通證券、浙商證券、華西證券、天風(fēng)證券、國(guó)海證券等，上半年薪酬總額均同比下降20%以上。

也有少數(shù)券商薪酬總額逆勢(shì)上漲，除了中國(guó)銀河證券之外，其余均為中小券商。其中，中國(guó)銀河證券上半年薪酬總額同比小幅提升4%，主要是今年上半年中國(guó)銀河證券員工總數(shù)相比去年末增加319人。此外國(guó)元證券、第一創(chuàng)業(yè)、華安證券、首創(chuàng)證券、南京證券的薪酬總額也有所增長(zhǎng)。

券商從業(yè)人員的薪酬跟公司業(yè)績(jī)關(guān)聯(lián)度較強(qiáng)，員工薪酬包縮水與券商上半年業(yè)績(jī)下滑相呼應(yīng)。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，43家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2350.23億元，同比下降12.69%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)639.61億元，同比下降21.92%。中金公司在半年報(bào)中也表示，證券行業(yè)整體業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)面臨挑戰(zhàn)，該集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較2023年同期有所下降，員工成本隨之相應(yīng)下降。

需要說(shuō)明的是，由于證券公司員工人均薪酬及月均薪酬受到獎(jiǎng)金遞延支付、年終獎(jiǎng)發(fā)放時(shí)點(diǎn)、人員流動(dòng)、分支機(jī)構(gòu)調(diào)整、校園招聘、福利補(bǔ)貼等多重因素影響，同時(shí)不同崗位、部門(mén)、職級(jí)的員工，在薪酬上也有較大的個(gè)體差異，因此上述數(shù)據(jù)僅作為參考。

不過(guò)，仍需指出的是，近年來(lái)，監(jiān)管不斷加強(qiáng)對(duì)行業(yè)薪酬管理的指引。2022年5月，中證協(xié)發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》，對(duì)券商及券商子公司建立穩(wěn)健薪酬制度給出基本規(guī)范要求，并要求各家券商保證穩(wěn)健薪酬制度的有效落實(shí)。

新“國(guó)九條”也強(qiáng)調(diào)，積極培育良好的行業(yè)文化和投資文化。完善與經(jīng)營(yíng)績(jī)效、業(yè)務(wù)性質(zhì)、貢獻(xiàn)水平、合規(guī)風(fēng)控、社會(huì)文化相適應(yīng)的證券基金行業(yè)薪酬管理制度。從上市券商年報(bào)來(lái)看，證券行業(yè)從業(yè)人員薪酬在2022年度、2023年度已經(jīng)連續(xù)兩年下滑。

上半年減員超5700人

除了薪酬總額縮水之外，證券行業(yè)集體減員現(xiàn)象也從半年報(bào)中可見(jiàn)一斑。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，共21家上市券商披露了截至今年上半年的最新員工數(shù)量，其中有17家員工數(shù)量相比2023年末下滑，這17家公司上半年合計(jì)減員5721人。

具體來(lái)看，中信證券、國(guó)信證券是上半年減員最多的券商，人數(shù)分別相比去年末減少了779人、756人；中信建投減員逾600人，廣發(fā)證券、興業(yè)證券、招商證券均減員500人以上。中小券商中，減員力度較大的是國(guó)海證券，上半年減員206人，員工數(shù)量縮水幅度超約5%。

大型券商中，中國(guó)銀河證券是唯一逆勢(shì)增員的券商，截至今年6月底員工數(shù)為1.43萬(wàn)人，較去年底增員319人。另有3家券商員工總數(shù)相比2023年末小幅增員，分別是山西證券、南京證券、太平洋證券，分別增加了8人、14人、3人。

差旅費(fèi)支出同比下滑

員工成本的下降反映在財(cái)務(wù)報(bào)表上，是業(yè)務(wù)及管理費(fèi)支出的下降，長(zhǎng)江證券、東方證券等多家券商都在半年報(bào)中提到該點(diǎn)。業(yè)務(wù)及管理費(fèi)是企業(yè)在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和管理過(guò)程中所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，通常是營(yíng)業(yè)支出占比最大的板塊，包括但不限于職工薪酬費(fèi)用、辦公費(fèi)、折舊與攤銷(xiāo)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、差旅費(fèi)、營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用等。其中，職工薪酬費(fèi)用是大頭。

券商中國(guó)記者注意到，除壓降員工成本外，券商在差旅費(fèi)、接待費(fèi)等辦公支出方面也更加謹(jǐn)慎了。此前，就曾有多位業(yè)內(nèi)人士向記者提及，所在公司從降低出差標(biāo)準(zhǔn)、非必要不出差、節(jié)水節(jié)電、取消午餐會(huì)等多方面降本增效。

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，在半年報(bào)有差旅費(fèi)可比數(shù)據(jù)的30家上市券商中，23家券商的差旅費(fèi)支出都較上年同期有所下滑，其中過(guò)半券商的降幅在10%以上。

中金公司的差旅費(fèi)下滑幅度最大，上半年支出1.36億元，較上年同期少了0.94億元。居于其后是華林證券、紅塔證券，上半年差旅費(fèi)支出同比降幅在30%以上。光大證券、浙商證券的差旅費(fèi)支出同比降幅也較大，在20%以上。

僅有7家券商的差旅費(fèi)支出有所增加，其中首創(chuàng)證券、中國(guó)銀河證券、廣發(fā)證券、華安證券四家增幅較大。最高如首創(chuàng)證券，上半年差旅費(fèi)支出為0.09億元，同比增長(zhǎng)79.61%。

值得一提的是，在上半年約五成上市券商歸母凈利潤(rùn)降幅超30%的情況下，上述4家券商的業(yè)績(jī)相對(duì)不錯(cuò)。首創(chuàng)證券和華安證券歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)73.39%和8.65%，中國(guó)銀河證券和廣發(fā)證券的歸母凈利潤(rùn)分別同比下降11.16%和3.88%。

業(yè)務(wù)招待費(fèi)方面，有可比數(shù)據(jù)的11家上市券商均減少了支出，無(wú)一例外。華林證券的業(yè)務(wù)招待費(fèi)支出從上年同期的216.21萬(wàn)元壓降到135.70萬(wàn)元，西南證券從585.76萬(wàn)元壓降到367.60萬(wàn)元，信達(dá)證券從1256.25萬(wàn)元壓降到812.57萬(wàn)元。

券商的財(cái)務(wù)報(bào)表口徑并不完全相同，除上述兩個(gè)方面外，其他辦公支出也有壓縮。如光大證券的辦公、會(huì)議及郵電費(fèi)上半年是2256.48萬(wàn)元，比上年同期少了387.37萬(wàn)元。財(cái)通證券上半年的郵電及通訊費(fèi)是1539.09萬(wàn)元，相較上年同期少了958.33萬(wàn)元。

10家券商營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率小幅上升

一系列降本手段，為券商帶來(lái)了哪些成效？對(duì)此，有券商在半年報(bào)中進(jìn)行了介紹。如申萬(wàn)宏源稱(chēng)，其持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理、精細(xì)化成本管控，持續(xù)推進(jìn)低效資產(chǎn)盤(pán)活，進(jìn)一步促進(jìn)增收節(jié)支創(chuàng)效，上半年業(yè)務(wù)及管理費(fèi)同比下降10.36%，利息支出同比減少6.64%。

西南證券也提到類(lèi)似觀點(diǎn)，并表示該公司成本管理水平顯著提升，降本增效成果持續(xù)顯現(xiàn)。東方證券提到全員倡導(dǎo)“集約降本、提質(zhì)增效”，全面提升內(nèi)部管理治理能力，穩(wěn)步推進(jìn)各項(xiàng)工作取得了良好成效，為全年任務(wù)完成提供了堅(jiān)實(shí)保障。浙商證券則稱(chēng)上半年集中各方資源和力量，推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展和重點(diǎn)項(xiàng)目，全方位挖掘降本增效點(diǎn)，公司整體表現(xiàn)好于行業(yè)平均水平。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)支出的大幅壓降助推券商營(yíng)業(yè)支出下降。上半年，43家上市券商營(yíng)業(yè)支出合計(jì)為1589.23億元，同比下滑4.27%。從個(gè)體維度看，有26家券商上半年的營(yíng)收支出有所下降，降幅在10%以上的占比過(guò)半。

其中，上半年?duì)I業(yè)支出壓降幅度較大的券商有海通證券、山西證券、天風(fēng)證券、光大證券、中金公司，均較上年同期減少20%以上。對(duì)應(yīng)上半年的成績(jī)單來(lái)看，除山西證券外，其他4家券商上半年的歸母凈利潤(rùn)下滑幅度均在30%以上。

不過(guò)，從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率角度看，降本并未體現(xiàn)出明顯效益。43家券商中，僅10家券商的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率有所上升，且除華林證券外，幅度均不超過(guò)10%。華林證券上半年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為40.42%，上升了14.85個(gè)百分點(diǎn)。首創(chuàng)證券營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率上升了約7個(gè)百分點(diǎn)，紅塔證券和財(cái)通證券均提高了近4個(gè)百分點(diǎn)，居于其后。

近年來(lái)，隨著政策和市場(chǎng)環(huán)境的變化，“提質(zhì)增效”成為證券行業(yè)的主旋律。記者注意到，今年以來(lái)，上市券商紛紛發(fā)布2024年度“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)方案。不少券商將持續(xù)優(yōu)化董監(jiān)高考核制度，嚴(yán)格業(yè)績(jī)考核體系，完善薪酬遞延支付與追索扣回等管理機(jī)制列入行動(dòng)方案中。

值得一提的是，談及下半年的發(fā)展思路，降本增效仍在部分券商的選擇之中。如中原證券在展望投行業(yè)務(wù)發(fā)展時(shí)提到，將繼續(xù)優(yōu)化完善條線架構(gòu)和團(tuán)隊(duì)配置，堅(jiān)決貫徹降本增效方案，著力壓減費(fèi)用成本。在2024年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，中信建投管理層也稱(chēng)，接下來(lái)將繼續(xù)堅(jiān)持降本增效，持續(xù)提升公司整體管理效率。