文|吳剛梁

加快布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是央企培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重要抓手，也是深入實施國企改革深化提升行動的重要內(nèi)容。

近年來，國資央企十分重視戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局。一些央企紛紛專設(shè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資管理部門，并要求到2025年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)收入占比達(dá)到35%以上。然而，在發(fā)展過程中，一些項目也面臨資產(chǎn)效益等挑戰(zhàn)和難題。針對這種現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為，應(yīng)該從功能價值與經(jīng)濟價值兩個維度來審視央企投資布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

加快布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是增強核心功能的要求。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)代表新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的方向，事關(guān)國資央企如何更好地發(fā)揮科技創(chuàng)新作用，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)功能。央企集中力量加快布局和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是央企優(yōu)化資源配置、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和提高核心競爭力的重要途徑。將更多的國有資本聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，符合黨的二十屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》提到的“增強核心功能”的要求，也是國資央企積極落實國家戰(zhàn)略、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資要考慮國有資產(chǎn)保值增值。國有資產(chǎn)來之不易，一定要管好用好，防止國有資產(chǎn)流失。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資畢竟是企業(yè)的投資活動，而非財政補貼行為，因此也應(yīng)追求合理的投資回報率，至少不虧損，這是企業(yè)投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的“底線”。

值得關(guān)注的是，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資方面，當(dāng)前一些企業(yè)存在一哄而上、盲目投資、重復(fù)建設(shè)的現(xiàn)象，主要體現(xiàn)在只注重項目落地和投資額度的增加，不顧質(zhì)量和產(chǎn)出效率；有的企業(yè)習(xí)慣沿用舊的項目投資管理模式來管控新產(chǎn)業(yè)，項目盡調(diào)、論證、風(fēng)控過程以及募投管退等方面與市場脫節(jié)；有的企業(yè)沒有將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步劃分為細(xì)分領(lǐng)域，導(dǎo)致集團內(nèi)部子企業(yè)之間重復(fù)建設(shè)，同業(yè)競爭。央企應(yīng)該及時糾正上述問題，以提高戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資的經(jīng)濟價值。

做好經(jīng)濟價值與功能價值的平衡。不少戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資項目具有“投早、投小、投硬科技”的特點，項目周期長，不確定性大，存在一定的“戰(zhàn)略虧損期”。因此，在評價經(jīng)濟價值的時候，既要看項目的短期經(jīng)濟效益，也要看長期效益；既要看個別項目的盈虧情況，也要看戰(zhàn)新項目投資的整體績效。與之相配套，央企要實施差異化、長周期的考核評價和中長期激勵機制，細(xì)化各種場景下的盡職免責(zé)和容錯機制，算好全局賬、長遠(yuǎn)賬。

所謂平衡經(jīng)濟價值與功能價值，本質(zhì)上是央企如何兼顧經(jīng)濟責(zé)任、政治責(zé)任與社會責(zé)任。實踐中，經(jīng)濟責(zé)任比較容易考核與評價。但是，政治責(zé)任、社會責(zé)任等功能價值考核不容易量化。因此，當(dāng)前需要加快探索建立功能價值的評價體系，特別是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資項目對科技創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級、產(chǎn)業(yè)鏈帶動效應(yīng)，以及當(dāng)?shù)卣猩桃Y、經(jīng)濟增長、國有資本布局優(yōu)化等方面的影響與作用，應(yīng)該得到全面合理的反映，以更加客觀地體現(xiàn)央企布局與發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的功能、成果。

因此，央企在布局與發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)過程中，既要糾正只追求財務(wù)績效、不講功能價值的片面認(rèn)識，也要防止以實現(xiàn)功能價值為名、忽視經(jīng)濟效益的錯誤做法。

（作者系中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會研究員）