《中國經(jīng)濟周刊》 記者 郭志強 | 北京報道

近期，在樓市、股市雙雙迎來重磅利好政策刺激下，與房地產(chǎn)市場密切相關(guān)的鋼鐵板塊也持續(xù)大漲。

9月24日至10月9日，上證指數(shù)累計錄得近18%的漲幅，而鋼鐵板塊更是以21%的漲幅走在了反彈前列。

現(xiàn)貨市場上，鋼價漲幅迅猛。公開數(shù)據(jù)顯示，唐山、杭州等地鋼材價格都出現(xiàn)上揚，其中螺紋鋼價格在9月24日—10月9日期間漲幅達到兩位數(shù)。

據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會報告顯示，2024年9月國內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI為49%，環(huán)比上升8.6個百分點，結(jié)束連續(xù)3個月環(huán)比下降態(tài)勢，升幅較為明顯，鋼鐵行業(yè)觸底回升。

多位鋼鐵產(chǎn)業(yè)人士告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，9月下旬，國內(nèi)房地產(chǎn)政策優(yōu)化，二手房市場有望迎來回暖，這對接下來整體房地產(chǎn)市場將起到一定支撐作用，也勢必將對鋼材需求企穩(wěn)起到助推作用。

宏觀政策利好不斷，

鋼鐵行業(yè)回暖預(yù)期漸近

鋼材價格經(jīng)過長期“磨底”，讓鋼鐵企業(yè)盈利承壓。但在9月底市場整體情緒出現(xiàn)大幅升溫。

9月26日，中共中央政治局會議召開，會上強調(diào)要促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，對商品房建設(shè)要嚴控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，加大“白名單”項目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地。要回應(yīng)群眾關(guān)切，調(diào)整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

這些部署讓鋼企、鋼貿(mào)商等對后期地產(chǎn)用鋼抱有更好預(yù)期。中部一鋼鐵企業(yè)負責人潘藝新坦言：“畢竟鋼鐵是大宗商品，上下游鏈條長，行業(yè)牽一發(fā)而動全身，隨著宏觀經(jīng)濟基本面向好，鋼鐵行業(yè)需求也將回暖。”

9月下旬，中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會發(fā)布報告顯示，鋼市需求較好改善，鋼廠生產(chǎn)有所回升，原料價格降速放緩，鋼材價格震蕩回升。報告預(yù)計，10月份市場需求將繼續(xù)回升，鋼鐵生產(chǎn)保持上升，原材料和鋼材價格或均有上升。

鋼鐵板塊市場升溫前，也曾經(jīng)歷過一波市場低迷期。2024年初以來，受鋼鐵行業(yè)景氣度持續(xù)低迷影響，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營壓力進一步加劇，企業(yè)利潤表現(xiàn)和經(jīng)營水平出現(xiàn)分化。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，36家上市鋼企公布2024年上半年業(yè)績，合計營業(yè)收入10160.63億元，合計凈利潤29.44億元。

從營業(yè)收入來看，寶鋼股份（600019.SH）、華菱鋼鐵（000932.SZ）營收超750億元。從凈利潤來看，22家公司實現(xiàn)盈利，寶鋼股份凈利潤45.45億元排名第一，中信特鋼（000708.SZ）27.25億元排在第二，華菱鋼鐵13.31億元位列第三。

《中國經(jīng)濟周刊》記者整理上市鋼企半年報發(fā)現(xiàn)，有些鋼企依靠產(chǎn)品高端化優(yōu)勢、明顯的成本控制優(yōu)勢，實現(xiàn)盈利；有些鋼企則是參股礦山或布局優(yōu)質(zhì)非鋼產(chǎn)業(yè)，多元業(yè)務(wù)盈利彌補了鋼鐵主業(yè)虧損缺口。

以寶鋼股份為例，上半年，公司全力推進對標找差與成本削減工作，圍繞效率提升、經(jīng)濟爐料、能源消耗、嚴控費用等方面，持續(xù)推進降本控費等挖潛工作，上半年實現(xiàn)成本削減 45.5億元，超目標進度，有力支撐公司經(jīng)營業(yè)績。

潘藝新告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者：“今年上半年，房地產(chǎn)、基建影響鋼鐵產(chǎn)業(yè)下游需求，但仍有頭部鋼企能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，背后反映的是企業(yè)內(nèi)部管理能力，尤其是企業(yè)降本增效以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整以適應(yīng)市場競爭的能力?！?/p>

隨著宏觀政策落地，鋼鐵行業(yè)的回暖預(yù)期也越來越近。中國銀河證券研報認為，9月27日，央行宣布降準0.5個百分點，降息0.2個百分點，采取積極措施支持經(jīng)濟增長，有助于提振市場信心，資金流入基建、房地產(chǎn)等鋼鐵行業(yè)的主要下游行業(yè)，進而帶動鋼鐵需求向好。

不打“價格戰(zhàn)”，

調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)尋新機

2024年8月，相比普鋼企業(yè)集體入冬，特鋼企業(yè)日子顯然更好過一些。以中信特鋼（000708.SZ）為例，上半年，中信特鋼實現(xiàn)營業(yè)收入570億元，凈利27.25億元；南鋼股份（600282.SH）上半年實現(xiàn)歸母凈利潤12.33億元，同比增長24.7%。

中誠信國際在研報中指出：“2024年上半年鋼鐵行業(yè)整體財務(wù)表現(xiàn)進一步弱化，樣本企業(yè)凈利潤虧損擴大、經(jīng)營獲現(xiàn)水平下降，但高端產(chǎn)品占比高、擁有資源和區(qū)位優(yōu)勢降幅相對小、抵抗周期性波動的能力更優(yōu)?！?/p>

民生證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)也印證了這一點，2024年上半年，普鋼板塊營業(yè)收入下滑8.76%，特鋼板塊對應(yīng)下滑1.34%，歸母凈利潤普鋼下滑170.42%，特鋼上升28.08%，其中特鋼板塊相對較好，利潤實現(xiàn)逆勢上漲。2024年二季度，普鋼板塊營業(yè)收入下滑9.99%，特鋼板塊對應(yīng)下滑5.40%，歸母凈利潤普鋼下滑78.24%，特鋼上升20.42%；環(huán)比來看，普鋼板塊扭虧為盈，特鋼板塊歸母凈利潤環(huán)比上升 19.92%。

值得注意的是，上半年，隨著鋼鐵企業(yè)紛紛調(diào)整競爭策略，通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，品種鋼市場日益成為利潤來源，其中優(yōu)特鋼粗鋼產(chǎn)量供需基本保持平衡。

以撫順特鋼（600399.SH）為例，上半年，為應(yīng)對重點產(chǎn)品交付壓力、部分規(guī)模產(chǎn)品需求下降等不利因素，公司圍繞“特鋼更特”的戰(zhàn)略定位，對外大力開發(fā)新產(chǎn)品及新市場，提高汽車鋼替代品種訂貨量，盈利能力較上年同期實現(xiàn)一定提升。上半年，撫順特鋼扣非后凈利為2.22億元，同比增長77.47%。

從政策層面看，國家和協(xié)會對依托技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新的特種鋼也持鼓勵態(tài)度。

2023年12月22日，工信部發(fā)布《重點新材料首批次應(yīng)用示范指導目錄》，“先進鋼鐵材料”居首。

制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級以及高端制造業(yè)的提速發(fā)展激發(fā)了高端特鋼產(chǎn)品的市場需求，高端制造、船舶、汽車、能源、航空航天等行業(yè)將保持增長態(tài)勢，特鋼產(chǎn)業(yè)中長期需求前景向好。

8月30日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會召開鋼鐵行業(yè)強化行業(yè)自律工作座談會也強調(diào)，打“價格戰(zhàn)”不是有效的市場競爭，鋼企要競合共贏，“要把更多資源傾注在產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)升級上，從規(guī)模效益競爭走向技術(shù)創(chuàng)新競爭”。

某高端鋼管企業(yè)負責人高言告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者：“為了走出鋼鐵行業(yè)‘內(nèi)耗’困境，擺脫‘內(nèi)卷’泥潭，我們公司堅持不走打‘價格戰(zhàn)’的路子。一方面要持續(xù)進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，另一方面要瞄準海外市場，以高品質(zhì)的品種鋼進軍國外高端市場。海外客戶不僅回款條件好，而且產(chǎn)品利潤還高?！?/p>

（應(yīng)采訪對象要求，文中潘藝新、高言為化名）